由于赶上了新经济发展的“好时代”，朗讯充分享受了新经济泡沫带来的好处，华尔街的宠爱让朗讯头脑发热，以为资金能在自己手中一直像滚雪球一样膨胀下去，却没有想到市场的信心建立在极不稳固的基础上，滚雪球最后滚成了雪崩。
朗讯科技(Lucent Technologies)曾经是美国金融市场上最受欢迎的公司之一。它出身名门，是从美国电话电报公司(AT&T)拆分出来的，1996年才正式在纽约交易所上市，第二年，其销售额就高达263.61％美元，居全球五百强企业的第117位，1998年时其销售额达到318亿美元。漂亮的业绩让投资者对朗讯非常赞赏，当年，其股价就达到每股40多美元。到1999年12月，其股价超过84美元，市值高达2640亿美元。时值信息技术革命的第一个高峰期，为了更快速地推出产品、获取市场，朗讯确定了以收购来扩展业务范围的战略。本身的收入加上金融市场得来的融资，朗讯手头资金充裕，因此收购战略实施起来似乎完全没有障碍。
就在上市当年，朗讯就出手收购了灵捷网络(Agile Network)，从而进入智能数据交换领域，随后的三年时间里，朗讯的收购堪称“疯狂”，它一共进行了35次收购，主要对象是在数字网络方面有新技术或研发出新产品的公司。
2000年，整个朗讯公司旗下的员工多达16万人，公司的业务从有线网的接入、传输，到通讯软件，到无线网交换、机站、终端技术，再到微电子芯片制造等等无所不包。然而好境不长，2000年初朗讯就公布了获利预警，当年第一季度，公司就出现了亏损。
实际上，危机从1999年就露出了苗头，当时，过快的收购在使公司账面销售总额飞快增加的同时，也给公司财务带来巨大压力；数目庞大的员工队伍，也给公司带来大量冗员，并增加人工成本；新收入旗下的业务则并非都能达到很好市场增长预期，而且由于业务范围过宽，公司并不能确定哪些是市场真正需要的，以至于产品策略上出现偏差。
另一方面，由于需要回报给投资者像样的业绩，公司为旗下各子公司制定了高得不太现实的业绩指标，为了完成这些目标，一些员工不得不采取非正常手段，如给客户提供超过常规的巨大折扣、承诺回收客户无法售出的设备、向运营商提供贷款支持等。这些手段虽保证了业绩指标的完成，却也给公司埋下了危险的隐忧，就在1999年，在账面收入增加20％的同时，朗讯的应收账款增加了一倍，接近100亿美元，最终是公司有大量外债无法收回。
最可怕的是，朗讯的大量资金来自于资本市场，而在2000年，资本市场是网络泡沫破裂的重灾区，各上市企业的股价无一例外统统缩水，债券等其他融资方式也寸步难行。因而，当朗讯出现资金周转问题时，已无法在资本市场上得到任何支持。相反，在朗讯公布获利预警之后，其债务问题也被曝露出来，投资者们以比当初追买时更快的速度抛弃了朗讯，朗讯的股价一路狂跌不止，到2001年9月，就跌到了1美元以下！朗讯从富豪到赤贫只用了一年多的时间。
自2000年起，虽然朗讯使用了更换高层管理者、分拆业务、出售工厂、裁员、引入新的合作者等种种方式，力求挽回败局，但都见效不大，到2006年朗讯与阿尔卡特(Alcatel)合并时，其营收也不到100亿美元，昔日电讯业巨人，似乎已成明日黄花。