当一种独特能力被应用于一个行业并被应用于一个市场时，它就成为了一种竞争优势。在市场和行业范畴内，不但有产品，还有地域概念。有时对于市场的选择是紧随其独特能力本质的。
一种创新通常会带来它自身的市场。皮尔金顿(Pilkington)发明了漂浮式玻璃制造工艺系统，即在熔化了的锡床上生产薄型玻璃，从而省略了传统工艺中的对厚玻璃的打磨和抛光过程。能应用这一创新的行业和市场是不言自明的，问题的关键所在是战略的其他方面。创新很少受地理上的限定。尽管绝大多数有创新性的公司都以他们的本土市场为起点，但成功的创新是很少会局限在国境之内的。适合于一种创新的产品市场并不总是显而易见的，因此，准确地判定这一市场就显得极其重要。对录像带的需求是以预先录制好的电影为基础的，而不是家庭录影，而且它所要求的是三个小时的播放时间，而不只是30分钟。JVC公司先于索尼公司看出了这一小小的差别，而这一点正是对于这一独特市场中成败的关键影响。液晶显示屏，这个在刚推出时被视为科学新奇事物的发明，在等待了数十年后才被实际应用。
其他公司的独特能力是以其构造为基础的。同一构造优势通常能在广泛的行业和市场领域中加以利用。对宝马公司而言，对行业和市场细分领域的选择绝不是很明显的，但却是极其重要的；对本田公司而言，对细分市场的选择的确是显而易见的。面对美国宽广开阔的空间，本田公司预计，在拥挤阻塞的日本广为流行的小型车在美国的需求会是很少的。但是这种观点是错上加错的。本田公司在它选择的大型摩托车市场中并不具备初始的竞争优势。成功只能来源于与众不同的产品定位。宝马公司选择了高性能豪华车市场，本田公司选择了轻型低动力摩托车市场，这些公司对其市场细分领域的选择都具有创新性，同时也与公司内在的独特能力非常匹配。
声誉是在某一特定市场中创造出来的。公司的声誉需要同一种商品或一组商品相关联，它同样也受地理上的限制。很多的声誉在本质上是非常本土化的。优秀的水管工或医生不具备也不需要在其严密定义的专业领域之外享有声誉。零售业的声誉主要是在国内。但越来越多的产品生产商，从可口可乐到索尼公司，都树立起了全球性的声誉，而且，公司品牌也能树立国际声誉，并在公司所提供的本土服务中加以利用，这些服务涉及的行业很多，有会计行业，也有汽车租赁。
一家公司只有在和同行业的另一家公司相比较时，才享有竞争优势，所以宝马公司较之于尼桑公司就享有竞争上的优势，但较之于梅塞德斯公司则处于竞争上的劣势。就像这个例子所表明的，一种竞争优势是某一特定市场的特征。这三家公司在几个不同的市场或市场细分领域中竞争，相关的竞争优势、劣势模式在每一个市场中也都不尽相同。竞争优势的价值依靠的是公司独特能力的实力、市场的大小和行业的整体利润性。
在狭小的市场内保持公司的独特能力要比在广阔的市场中容易，但在广阔的市场中保持这种能力要比在狭小的市场中更有利润。一个公司获取利润的能力不但要依靠该公司较之于同行业其他公司所拥有的竞争优势，还要取决于这个行业自身的利润率。如果一个行业拥有了过剩的生产能力，比如汽车工业，那么，即使是再强大的竞争优势也不会带来可观的利润。
但如果进入某一行业都是很困难的，那么这一行业中即使是不具任何竞争优势的企业也会取得高额回报。所以对于控制了欧洲大部分能源、交通和通讯业的大型垄断企业来说，我们没有理由认为他们具备了那些使宝马、本田或IBM公司与众不同的强大的独特能力。他们对市场的控制不是建立在他们能做而其他公司没能力做的基础之上的，而是在于他们可以做其他公司根本不允许做的事情。很多这样的企业都是很盈利的。公司最大的竞争优势莫过于没有任何竞争对手。公司的利润不但来源于独特能力，同样源于对战略资产(strategy assets)的占有权——这种战略资产本身也是一种竞争优势，它来源于市场结构，而不是处于这个市场当中的企业的特定属性。