中国人民银行日前决定，不再以过去几年的人民币-美元双边汇率为基准，而要参考一揽子货币对人民币进行管理，这可能预示着人民币兑美元汇率将进一步下跌。这也是一次切实的改革。
人民币兑美元可能会走弱，因为中国正在放宽货币政策，而美国正在收紧银根，美联储加息在即。这是一次真正的改革，因为如果人民币被人为地与美元捆绑，就无法实现真正的自由化。
目前，中国最不需要的就是通过汇率渠道自动收紧货币政策。由于生产者物价指数以每年近6%的速度下降，而中国人民银行的官方利率仍然高于4%，因此中国的实际利率已经很高了。
到目前为止，粗心的观察者可能还没有注意到美元急剧升值，以及连带的人民币升值。不过由Capital Economics提供的表格显示，与邻国货币相比，被迫升值的人民币已经贵得多。
2014年以后飙升的蓝线证明，相比亚洲邻国和欧洲合作伙伴的货币，人民币的价值提升要快得多。而下降的黑线显示出，在十年的增长之后，人民币兑美元汇率开始走弱。
另一张由ANZ提供的表格只关注了最近两年的情况，也表现出类似的趋势。
现在你慢慢能够理解，为什么期待已久的中国货币改革，在酝酿了至少十年后，最近终于开始成行——首先是在今年8月，央行放松了人民币与美元的绑定，人民币几天之内贬值了3%。到了12月，人民币几乎跟美元彻底脱钩。