对于全球大多数经济体来说，近十年的前半段基本上是繁荣期。经济增长情况良好，通胀水平低，就业率高，消费者需求旺盛。很显然，当时利率很低，这刺激人们借钱去投资房地产和股票。但是，打破传统之后，消费者开始借钱去购买汽车或去度假，收入中留做储蓄的部分在减少。在缺乏管制的金融服务环境中，银行和建房互助协会在提供有吸引力的贷款和抵押品方面展开激烈竞争。
为了能够借出去钱，银行必须有资金来源，然而随着储蓄水平的下降，它们面临着困难。一个解决办法是银行采用一种被称做安全支持资金的新型金融形式，它以下面的形式运行。美国的银行为低信用程度的买房者提供贷款。原来，银行担心低信用程度的人不能够及时还款而不愿意这样做，但是现在它们将这个问题转嫁他人。银行将这些贷款或部分贷款以安全投资的方式卖给其他银行，然后不良贷款被再次卖给另外的银行或投资者。由于原来的借款银行不再承担风险，因此抵押品的价值就会降低，贷款的标准也就降低了很多。随着美国经济越来越不景气，担心会发生的事情还是发生了。大量的次级贷款无人还款，导致信用安全一文不值。但是由于和谐贷款已被多次分割并打包，到底由谁承担损失已经无法弄清楚了。渐渐地，一些银行如美国的花旗银行(Citigroup)、欧洲的瑞士联合银行(UBS)，开始意识到它们正在损失巨额资金。但是由于无力支配货币市场，并且此时银行不确定其他银行能否还债，所以都不再往外借钱或者只以高利率借贷，因此通往企业和消费者的资金流断裂了，2007年和2008年全球各大中央银行不得不介入一些事件。
信贷危机中，受损最严重的当属英国的北岩银行。和它的同行相比，北岩银行由于它的“金融批发市场”而获得了较高的利润，但其强烈依赖于金融产品，如资产抵押债券等，而非私人储蓄。当世界各地的银行停止向其他银行借出款项时，北岩银行开始到处搜集资金以应对消费者日益增加的资金需求。在2007年9月，英格兰银行为它提供了紧急资金，这一举动引起了消费者的恐慌。储户在北岩银行的窗口处排起了长队，并且开始在网络上撤回资金。这是英国银行在140年里第一次出现如此大的危机，在英格兰银行估计其资产价值为300亿英镑时才使其幸免于难。在2007年6月，它有超过100亿英镑的资产，但是到了2008年早期，其只剩下不到90便士的资产。在尝试以低价卖出银行失败后，它最终于2008年2月被英国政府国有化。
北岩银行的倒闭是戏剧性的，并且是让人感到十分震惊的，这让人不得不仔细考虑不受控制的外力是如何影响企业的。在2007年1月，该银行声称2006年的税前利润是6.27亿英镑。这成就了它从1997年由住房互助协会转型成为英国第五大抵押借贷商以来连续10年的增长。但是，它提供比竞争者更低的资金的商业模式，成了环境转变时毁灭它的原因。它对其面临风险的错误估计，最终导致了它的破产。