企业在做投资报酬率（ROI）分析时，存货投资和应收帐款，都显示在公司的资产负债表上（代表了企业在某个时间点的财务概况），并且包括在营运资本里，后者是指企业营运上使用的资金，通常是定义为「流动资产」减掉「流动负债」。营运资本的需求，通常都是内建在你使用来计算投资报酬率的Excel模型里，所以你不用担心这一点。不过，在展开分析前，你还是需要了解，把现金收益跟现金支出拿来做比较的重要性。同样的东西才能做比较，比较的基准要合理。
偶尔，企业会根据投资对于营收所造成的影响来分析投资项目。这是因为许多成立不久的企业着重在达成特定的营收目标，以满足他们的投资人。不过，营收的数字无法显示获利率的好坏，更无法说明现金流。真正的投资报酬率分析必须要把营收转换成利润，利润转换成现金。
以下是投资报酬率分析的四项基本步骤：
1.决定初始的现金支出。
通常这是分析里最简单的部份。你只要把投资的所有成本都加总起来。这包括了设备成本、运输成本、安装成本、启动成本，以及人员培训成本等项目。用于启动项目的所有成本，都必须是初始现金支出的一部份。
如果你只是购买新机器，要估计所有的成本就相当地简单。可能要花好几个月的项目或计划就会比较困难。
2.预估投资产生的现金流。
这个步骤是最困难的。你必须估计这项投资将会产生的净现金，并考虑到一些变数，例如增加的营运资本、税金的改变、非现金费用的调整等。把现金流量配合年历来考虑，可以让你估计每一年、甚至每一个月的报酬率。你大多数的时间会花在这个步骤上。在这个步骤，你公司的财务部门会提出最难回答的问题，也会仔细检视你的估计和假设。
3.决定你公司要求的最低报酬率。
最低的报酬率通常都称为「门槛报酬率」（hurdlerate），这是由你公司的财务部门来决定。根据投资提案里所牵涉到的风险高低，企业可能会有不只一个最低报酬率。财务人员会先检视公司的资金成本、特定项目的风险，以及放弃其他投资项目的机会成本之后，再决定最低报酬率。
4.评估投资项目。
这是最后一个步骤。计算投资报酬率的方法有四个：还本时间（payback）、净现值（net present value）、内部报酬率（internal rate of return）、获利率指标（profitability index）。结果会告诉你，投资提案的报酬率，高于或低于公司的最低报酬率。有些计算方法也会协助你比较这项投资案与其它可能的替代投资案。
以上这些都是基本步骤，想要把事情做对，还需要许多其他条件。你必须要考虑到金钱的时间价值。你必须要根据现金流量，而非利润，来估计投资报酬。你必须要知道你公司的最低报酬率，而且你必须决定，对于你的项目来说，哪一项计算投资报酬率的方法最好。