物联网现正风起云涌，俨然成为网络发展中的第三波浪潮，我们也不断目睹物联网如何改变商业模式。1990年代兴起的固网让10亿使用者连上个人电脑，2000年代的行动网络则让20亿使用者连上智能手机（正在迈向60亿），而物联网（IoT, Internet of Things）则预期在2020年之前将280亿「物件」（“things”）连上网，从穿戴式装置如智能手表到汽车、家电和工业设备，影响范围遍及各产业与区域。
我们在高盛（Goldman Sachs）看到许多触媒正在将物联网从「未来的专业术语」（futuristic buzzword）转变成「事实」。连结各项装置的感测器、处理能力及频宽成本已大幅下降至足以引发广泛的开发，而一些创新产品，如健身追踪器（fitness trackers）和谷歌的Nest恒温控制器（Google’s Nest thermostats）正在将物联网的潜力展示给消费者与企业看。另一方面，企业结盟亦逐渐成形，目的在于建立必要的标准，将五花八门的装置以更紧密的方式整合在一起。
即使这些助力能够让物联网化为可能，但物联网的长久成功却必须取决于使用案例（use cases），这些案例要能实现连结数十亿装置的经济潜力，无论是改善生活品质或是节省金钱。我们找出五个将率先测试物联网的领域：连网穿戴式装置、连网汽车、连网家庭、连网城市、工业网络（Industrial Internet）。
上述领域中的先驱者正在运用物联网来导向新的产品领域，并追求效率以节省成本或减少资源消耗。以穿戴式装置而言，新型消费产品包括健康带（fitness bands）、运动摄影机（action cameras）、智能手表与智能眼镜。新款汽车也逐渐具备连网功能，主要是由信息娱乐、导航、安全、诊断与车队管理（fleet management）等功能带动。这些领域中的消费者将有机会看到网络扩大到电脑与行动装置以外的范围。
连网家庭或许是物联网下一波最明确的试验场，可结合新产品线与新服务的潜力，可能的产品包括监控摄影机（security cameras）、厨房家电以及运用智能型恒温控制器（thermostats）与暖通空调 （HVAC）来降低能源与成本。
我们相信此一市场区隔将在不久的将来获得可观的收入。三星集团（Samsung）在2014年的投资人说明会中表示，该公司预期全球「智能家庭产品」市场（Smart Home Device）将于2015年达150亿美元，几乎是2013年78亿元市场规模的两倍。三星集团预期此一潜力市场主要是来自美国、英国、澳洲与中国。
而在连网城市方面，美国已经领先群伦，在电力事业上成为采用智能电表科技的先驱者，1.5亿个端点中已有将近50%安装智能电表。回顾当初之所以能跨入连网城市主要是依靠《2009年美国复甦与再投资法案》（2009 American Recovery and Restoration Act）中提拨超过30亿美元的刺激基金以支持智能电网科技的发展。而各国政府的提倡亦可能带动全球性的成长，欧洲即设定一个目标，希望在2020年之前，80%的家庭均已拥有智能电表。
智能电表与电网的基础架构为将来的连网城市奠定良好的基石，包括智能道路照明（smart street lighting）、停车计时器、交通号志、电动车充电等等。根据气候组织（The Climate Group，以减少碳排放为职志之非营利组织）的说法，若能将路灯改为LED灯，再结合智能控制，二氧化碳的排放量将可降低50%到70%。
而在庞大的工业领域中，物联网展现的是一个类似工业革命的结构性改变。现代设备愈来愈数位化而且更具连网功能，因而能在机器、人类与网际网络间建立起绵密网络，并且创造出新型生态系统。虽然目前仅在初步尝试的阶段，但我们相信工业物联网的潜力可在2020年之前达到2兆美元。工业领域涵盖许多产业，从运输业、保健医疗到能源，影响力遍及每一项产业。
我们预期工业领域中有三项产业会特别受到物联网的影响：建筑自动化、制造与能源。工厂与工业设备可运用物联网来改善能源效率、远端监视与控制实体资产以及生产力。
先前几波基础建设投资浪潮已接近尾声，而跨区域竞争又日益激烈，因此工业公司纷纷寻求新的成长机会。当今的固定投资已不再局限于传统的资本财设备，反而是创造出密切整合硬体与软体的新商业模式，不仅带来经常性收入，更能提高顾客黏着性。
正如同所有的淘金热一样，物联网所造就的初期赢家很可能是那些贩卖「铲子」的供应商，因为他们建立起连线并处理巨量资料。但是长期而言，网络第三波浪潮的最终影响性，将取决于那些在试验场中将数十亿装置连结到智能网络而发现黄金的先驱者。