新巴赛尔协定 (Basel II)

2004年公布的全球银行监理架构，该协定把风险区分为信用风险（credit risk）、操作风险（operational risk），以及市场风险（market risk）。讽刺的是，流动性风险（liquidity risk）和其他风险合并，归类为剩余风险（residual risk）。然而，银行的财务杠杆比率这么高，流动性风险绝不会只有剩余影响。2007年8月，银行同业拆款市场急冻，引发一系列的灾难。短期融资（包括商业本票）来源枯竭、证券化市场近乎停摆、以次级房贷为担保品的各类资产价值暴跌。不出几个星期，流动性危机就演变为偿债能力危机（solvency crisis），第一家破产的公司，就是贝尔斯登。