反向并购

新兴市场企业之所以进行并购，尤其是跨国并购，并不是想达到传统的综效作用，或是试图降低成本。获得互补性的能力，增强能耐，是他们收购西方企业的目的。也就是说，它们要向对方学习如何部署科技和品牌这类资产，以及如何运用新商业模式和创新技巧。这些能力可帮助公司成为全球性的领导厂商。对新兴市场企业来说，降低运营成本并不是并购的重点，因为只要转换为母国的低廉资源及商业流程，就可以达到并购的经济效益。此外，西方企业的产品技术较为先进，开发中国家的市场会渐渐接受采用。因此，许多原本增长迟缓、获利率很低的西方企业，一旦被开发中国家的企业并购，就蜕变为快速增长、高获利率的公司。这就是所谓的“反向并购”（reverse M&A）现象。