流动比率

流动比率这类指标是用来衡量公司有多少现金或约当现金（cash-equivalent）可供偿债。流动比率是以短期资产（现金、存货、借方科目）除以短期负债（贷方科目、税负、递延股利）；速动比率则是由短期资产中减去存货，再除以短期负债。 虽然许多银行与一些经理人都喜欢使用流动或速动比率，但这些指标却有误导之嫌。要知道银行关心的，是公司一旦破产，能有足够的可变现资产来偿还借款。但公司越是谨遵银行的指导原则，就越有可能面临流动性危机，甚至走上破产之途。这是因为比较高（也就是银行认为「比较好」）的流动比率，其实意味着应收帐款与存货水平高，而应付帐款水平低；这与健全的流动资金实务，是完全抵触的。 换一种情况，假设你决定流动资金的水准时，主要的量尺是速动比率，同时，也在追求这一指标极大化的原则下，谨慎管理公司的营运。速动比率并不鼓励高水准的存货，但它也和流动比率一样，容易鼓励企业不分对象地提高应收帐款的水准。一旦信用开始紧缩，公司的现金很快就会渐渐枯竭。因此精通财务结构与杠杆的专家，往往会把流动与速动比率搁置在一旁，集中心力在现金流动的创造，以此作为评量短期流动性的适当指标。